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留学生刘玥与外国人

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(4)公募基金公司提供投基策略投顾服务,客户是否会采用?未来的绩效如何?有待市场验证。(5)FOF是将客户的资产集中管理;开展管理型投顾业务,针对的主要是中小账户,每一个都是单独管理,运作方式与FOF有很大的不同,最典型最直接的就是申购、赎回的成本差异。后者未来的绩效如何?有待市场验证。

定制+成品板块:看好下半年家居行情,建议把握左侧布局点,关注整装红利释放&精装房受益标的。1,整装渠道红利释放标的。我们测算二手和存量房翻新市场带来的家居流量规模是未来5年增速最高的细分市场,中长期整装业务合作壁垒将加深龙头企业护城河,体现其成长性。建议关注全品类+客单价提升+整装渠道红利标的【欧派家居】【尚品宅配】。目前家居核心标的较高点已出现一定回落,业绩真空期建议提前左侧布局,长期看,一线品牌龙头有望凭借相对优质的渠道资源和品牌力形成范围经济差异,业绩持续增长同时促进行业格局优化。2,受益精装房渗透率提标的。精装房驱动力上从顶层设计到市场供需,产业链逻辑连贯。目前国内精装房渗透率仍较低,逐步从一二线向三四线推广,景气度具备持续性。市场格局上买方集中奠定高门槛,家居企业成本优势是核心。2019年交付订单以2017年新房为主,对应竣工周期小高峰,建议关注客户优势+规模效应提升的【帝欧家居】。

风险提示:经济增速不及预期;政策调控力度过大;可再生能源替代等。地产倪一琛:地产信托规模缩减,海外发债成本上升-20190810一手房:成交环比增速-5.14%,同比增速2.81%(按面积)本周中泰跟踪的40个大中城市一手房合计成交面积462.08万方,环比增速-5.14%,同比增速2.81%。其中,一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为-21.22%,0.37%,-6.76%;同比增速分别为-1.62%,18.03%,-15.27%。二手房:成交环比增速-10.50%,同比增速5.06%(按面积)本周中泰跟踪的14个大中城市二手房合计成交面积129.34万方,环比增速-10.50%,同比增速5.06%。其中,一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为-11.86%,-7.93%,-18.24%;同比增速分别为-12.20%,14.10%,10.93%。库存:可售面积环比增速1.10%(按面积)本周中泰跟踪的15个大中城市住宅可售面积合计5213.85万方,环比增速1.10%,去化周期29.95周。其中,一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为-1.11%,4.56%,-0.94%。一线、二线、三线去化周期分别为38.60周,22.49周,29.74周。10个重点城市推盘分析(数据来源:中指)根据中指监测数据,(7月29日至8月4日)重点城市共开盘44个项目,合计推出房源8486套,其中一线城市开盘1079套,占比13%;开盘项目平均去化率达到59%,其中一线平均去化率为38%,二线城市平均去化率为71%。投资建议:本周,我们高频跟踪的40大中城市一手房成交环比增速-5.14%,同比增速2.81%,二手房成交环比增速-10.50%,同比增速5.06%;重点城市去化率为59%,基本与上周持平。本周政策方面,央行在2019年下半年工作电视会议上强调房住不炒并持续加强房地产资金管控;银保监会决定在32个城市开展银行房地产业务专项检查工作,“严厉查处各种将资金通过挪用、转道等方式流入房地产行业的违法违规行为”。从统计数据上来看,7月份成立的房地产信托数量环比减少39.4%,募资规模环比减少32.3%。与此同时,房企2019年海外发债规模已达到384.47亿美元,创同期历史新高,融资利率从2016年的6.03%飙升至近8.6%。地方政策上来看,上海自贸区临港新片区方案发布,将促进产城融合发展,并调整购房限制,外地单身满3年社保可买房;杭州、无锡房贷收紧,利率进行了上调。我们判断在“稳房价、稳地价、稳预期”指导下,行业行政调控大幅变化可能性较小,下半年依然以一城一策微调为主,让房价、地价保持在小区间内波动;融资方面随着美联储降息,下半年国内整体流动性大概率保持充裕,不排除进一步宽松的可能,但地产行业大概率继续接受窗口指导,融资难、融资贵的局面难以大幅改善。在下半年政策维稳、融资管控依然从紧的背景下,行业格局分化加剧,集中度将继续上升,优质龙头房企强者恒强。从部分已披露的一线房企半年业绩快报超预期看,行业格局分化加剧进一步得到验证:上半年优质房企竣工结转大幅高于市场平均表现,在当前政策、融资边际收紧背景下,6月以来行业信用利差扩大,进一步利好头部房企,全年业绩大概率超预期。同时,我们预计行业销售大概率在三季度二次探底,结合历次周期看,基本面探底的板块估值低点通常对应着不错的买点,而且目前板块估值处低位,仓位也较低。此外,本轮周期调控或长期维持一城一策,市场整体波动降低,行业增速放缓,让地产股整体股息率不断提升的同时,也带来由量转质的思考,投资机会需从追求beta变为寻找alpha。建议持续关注基本面优良的高分红、高信用行业龙头:万科、 保利、华夏幸福,及致力于降杠杆、提分红、优化内控、业绩进入释放期的成长一线:融创中国、旭辉控股集团。风险提示:三四线销售下行压力继续加大;流动性持续收紧。

王欣出生于1968年3月28日,山西太原人。2007年,他担任光大银行太原分行行长助理时,与出生于1970年6月的王霞相识。2009年,两人确定情人关系,双方约定各自办理离婚手续后结婚。之后,两人购置“婚房”同居,王欣把自己的银行卡交给王霞,将工资、奖金等收入都转入这张银行卡中,两人还为子女出国筹备留学费用。

近日,腾讯公司副总裁、天美工作室群总裁姚晓光接受了澎湃新闻记者在内的媒体采访,并作出如上表述。姚晓光是资深游戏制作人,其负责的天美游戏工作室群产品还包括《QQ飞车》《天天爱消除》《天天酷跑》《穿越火线:枪战王者》等。姚晓光在今年8月曾表达观点称,腾讯游戏的营收和用户量已经做到全世界第一,接下来的挑战是如何被更多海外用户所接受。

瀚叶股份认为,本次交易完成后,量子云将成为上市公司的全资子公司,在原有农药、兽药以及锆系列产品市场较为低迷的背景下,为上市公司带来新的利润增长,有助于提升上市公司价值,更好地回报股东,上市公司的业务类型多元化和协同效应显现,也将有助于提升上市公司的抗风险能力,为公司全体股东,尤其是中小股东利益提供更有力的保障。

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